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美股的牛市还可以走多久?

2020-05-22 12:00:01 股票知识 江猛

美股牛市的大顶已经不远,这一点从历史数据对比看,从美股上涨的动力看,还是从技术面看都是如此。

从美股的历史看:

打开美股走势图再叠加上美联储利率走势图,我们可以发现,每一轮美股牛市中,都伴随着美联储利率的一降一升的循环,到了2008年之后,利率降到0之后,还进行了三轮QE,释放了4万亿美元的流动性,这也堪比持续的降息。

为什么会这样?其实,这就是美股上涨的逻辑,也可以说最根本的东西。美联储降息,刺激经济增长,拉动股市上涨;然后美联储加息,美元升值,世界财富流向,美元资产升值,继续上涨。因此,美股每一轮大牛市都可以分为明显的两个阶段:

第一阶段是量化宽松导致的经济增长,拉动美股上涨

第二阶段是货币紧缩导致世界财富回流美元增产,大量资金流入美股导致的

但是,我们也要看到,每一轮货币紧缩后,都伴随着美股熊市的到来,2001年科技泡沫、2008年次贷危机都是美联储货币紧缩后爆发的。从这一点看,本轮货币紧缩之后,距离美股牛市结束也不远了,因为,美联储货币已经在改变了。

从美股上涨的驱动力看:

上面我们阐述了,美股每一轮上涨都可以分为明显的两个阶段,每个阶段上涨的动力不同,但是,当第二个阶段,美联储货币转向时,两个动力都不存在了,美元荒在蔓延,流入美元资产的世界财富在逃离,因此,从上涨的动力来看,美股当下的阶段到了已经到了失去动力的阶段,经济增长在放缓,世界资本在撤离。所以,从上涨驱动上看,美股牛市也面临结束。

从技术面看,

美股从08年启动以来,经历了两个明显的周线中枢,与之前我们分析牛市的两个阶段一一对应,以2015年为分割线,很是清楚。2015年,恰恰是美联储货币政策改变的时间点,是不是很神奇。从技术面看,美股虽然还在创历史新高,但量价上北离了,结构上也到了背驰段,面且次级别上同样存在明显的类似情况,因此,从技术看,美股10年牛市的大顶应该不远了,下一个日线级别的背驰点,很大概率就是美股的历史大顶。

总结:美股从历史数据,从上涨的动力,还是从技术分析上看,距离10年牛市顶都已经不远,大概率在明年就会见到。

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